The Chronicles of…

Kaže Galinec … "„Ovo je posve iracionalno stanje na koje nema racionalnog odgovora kada će se to riješiti“, izjavio je za Business.hr Josip Galinec, direktor konzultantske kuće To One odgovarajući na pitanje zašto je tržišna vrijednost kompanija pala ispod knjigovodstvene."

Evo, ja nisam uopće stručnjak, u stvari nemam blage veze ali imam ludu teoriju po kojoj je to .. .recimo… moguće.

Recimo da firma ima napuhanu vrijednots u mrtvom kapitalu ili nekretninama ili tko zna u čemu irecimo da vrijedi onoliko koliko CEO-i upišu u prospekte… recimo… I što se onda dešava. Izađu na tržište, neki ljudi kupe dionice očekujući dividendu jer… ajmo iskreno, ako nisi mešetar i ne igraš na kupi jeftino prodaj skupo igru već očekuješ zaradu kroz dividendu i očuvanje vrijednosti kroz porast vrijednosti dionice… e onda si se sjebo jer jako malo firmi isplačuje dividendu koja ima bilo kakve veze sa uloženom količinom novca u dionice.

I što sad… ljudi su namagarčeni jer se neko prosrao proglašavajući mrtvi kapital za vrijednost, a dividenda je isparila jer su se neki menađerčići malo zaigrali sa ulaganjima i neki bogami i ispumpali pokoju kunu kroz povezana poduzeća. Ljudi su skontali da ih je neko navuko i sad režu gubitke po sistemu daj što daš bar da nisam sve izgubio.

Vrijednost dionice ispod knjigovodstvene? Što je to knjigovodstvena vrijednost? ENRON? WorldCom? I kome vrijedi ta vrijednost ako se ne može unovčiti ili pretočiti u zaradu? Knjigovodstvena vrijednost je u stvari još gore od mrtvog kapitala, nešto kao uteg na cijeni dionice koja zbog tog utega ne može isplatiti dividendu jer je netko zaradu pretočio u … knjigovodstvenu vrijednost?!?

Znam da sam sve fulao, ljudi, ja vam pojma nemam i samo bezveze pričam neke tamo teorije zavjere. Siguran sam da je Galinec puno pametniji i da je njegovo objašnjenje puno uvjerljivije…

Depoziti su na rekordnoj razini, podsjeća Galinec, a novac nema nikakvog smisla držati u sefovima već se mora vratiti u gospodarstvo i na tržište kapitala, koje će, po Galincu, u budućnosti davati najveći mogući povrat na neko ulaganje.

Konzultant… svašta… konzultiraj si doma mamu da ulaže u gluposti koje donose manje od oročavanja u bankama. :-)